不動産投資信託

REITとはReal Estate Investment　Trustの略称であり、投資信託の一種とされている。

特に日本のREITをJ-REITと言う

 J-REITは証券取引所に上場されている。

 

不動産投資法人が投資家から資金を集め、マンション、オフィスビル、商業施設等に投資し、投資不動産から得られる賃料や

不動産を売却して得た利益を投資家に分配する商品である。

 

１．組織および運営

J-RITEは「不動産投資法人」という会社類似の形態を採っている。

 

J-RITEは株式会社における株式に当たるものとして、「投資証券」を発行し、投資家はこの投資証券を購入する。

J-RITEは投資家から集めた資金を、不動産等に投資し、賃料収入や不動産を売却するなどして利益を得、投資家に分配金を支払います。

J-RITEは、金融機関から融資を受けたり、「投資法人債」を発行するなどして、資金を調達することもできる。

 

J-RITEには意思決定のための「役員会」があるものの、法律により「運用」などの実質的業務を行うことができないため、資産運用の業務は「運用会社」に、資産保管の業務は「資産保管会社」に、一般事務は「事務受託会社」にそれぞれ委託される。

J-RITEには「投資主総会」があり役員の選任等を行う。

 

２．関係者の役割

①運用会社の役割

運用会社は投資する不動産を選定したり、不動産賃貸の条件の戦略を立てる。

不動産の価値を維持するために、修繕の計画および実行を行う。

財務戦略の立案及び資金調達を行う。

 

②資産管理会社の役割

保有不動産等の資産の管理を行う。

通常、信託銀行が資産管理会社となる。

 

③事務受託会社の役割

会計に関する事務、納税に関する事務、投資法人債に関する事務などを行う。

それぞれ専門の会社が行う。

 

３．流動性の確保

J-RITEは上場しており、投資家は投資証券を売買することで流動性を確保している。

 

１．J-RITEの価格

J-RITEは「投資証券」を上場しており、投資証券の価格は、投資家の需要と供給により決定される。

 

２．J-RITEの分配金

J-RITEの決算の際に投資家に支払われるお金を「分配金」という。

株式投資では「配当金」に相当するものである。

 

通常の株式会社や有限会社であれば、会社の所得には法人税が課税されるし、次の投資への内部留保も確保され、残りが配当金の原資となる。

一方J-RITEは、収益の９０％以上を分配するなどの条件を満たせば、法人税はかからず、「内部留保」もないため、収益がそのまま分配金とすることができる利点がある。